迈瑞医疗： 赴港上市搭建国际化资本平台 开启全球战略新征程

　　中国深圳，在大沙河即将汇入深圳湾处，水面倒映着南山粤海街道的天际线。河畔，迈瑞医疗总部大厦静静伫立，如同一位沉稳的水手，见证着“中国制造”向“中国智造”转型升级的磅礴浪潮。如今，迈瑞医疗奔向更广阔的水域——11月10日晚间，迈瑞医疗发布公告称，公司已于当日向香港联交所递交了发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请。

　　“赴港上市不仅是公司资本战略的进阶，更是对‘十五五’规划建议提出的扩大高水平对外开放、支持创新药械发展等战略方向的积极响应。”迈瑞医疗董事长李西廷在接受中国证券报记者专访时表示，公司希望借助香港资本市场的国际影响力，进一步提升全球品牌信誉度，吸引国际优秀人才，为未来几年持续加码国际化投入提供强有力的资本支撑，更加深度地助力健康中国的建设。

　　赴港上市构筑全球战略新支点

　　作为A股医疗器械龙头，迈瑞医疗在A股上市以来现金流充裕，且保持了稳定丰厚的分红节奏。截至2025年9月末，迈瑞医疗货币资金达171.3亿元，财务状况稳健。自2018年A股上市以来，公司从未进行过再融资，更连续7年保持高比例分红，累计分红金额已达373亿元。

　　那么，迈瑞医疗为何要赴港上市？“上市融资对迈瑞来说不是主要问题，核心目标是通过搭建国际化资本平台，支撑全球化战略落地。”李西廷直言，迈瑞医疗的长期目标是实现国际市场收入占比达到70%，国内市场占30%，这才是一个真正健康的国际化公司收入结构。2025年前三季度，公司国际业务收入占比已超过50%，国际化进程步入新阶段。

　　在李西廷看来，与之前两次上市不同，迈瑞医疗此次赴港上市有着深刻的战略考量。回顾过往：2006年，迈瑞成功赴美上市，募资2.7亿美元，成为中国首家在美股上市的医疗器械企业，初步拓展了全球渠道；2018年回归A股，募资约60亿元，创下当时创业板最大IPO纪录。

　　李西廷称，此次选择赴香港上市，是多重因素综合考量的结果：首先，香港作为国际金融中心，其资本市场更加国际化，有利于提升公司在国际市场的品牌形象和信任度；其次，国际资本加持将为公司全球化布局提供更便捷的融资平台；此外，香港市场的灵活激励机制有助于吸引国际顶尖人才。

　　“要在国际市场发展，没有国际资本的加持，国际化是不完整的。”李西廷认为，特别是在当前全球环境下，香港资本市场展现出更强韧性。近期，国际资金持续流入香港市场，国家也大力支持优质企业赴港上市，这是双赢的选择。

　　绘就全球化新蓝图

　　作为全球领先、创新驱动的世界级医疗器械企业及医疗数智化引领者，迈瑞医疗拥有同业最全产品线，公司的监护仪、麻醉系统、呼吸机、除颤仪、血球、超声设备在全球市场占有率均稳居前三，是全球前30大医疗器械企业中唯一上榜的中国企业。

　　如今，站在全球化战略升级的全新起跑线上，迈瑞医疗为自己制定了更加宏伟的目标。李西廷告诉记者，迈瑞医疗近期目标是进入全球医疗器械行业前20名，长期目标是跻身前10名。

　　“要实现这个目标，年营收至少要达到100亿美元。”李西廷表示，公司目前年营收约为50亿美元，距离目标还有一倍的增长空间，这意味着国际市场是公司未来发展的主战场。全球医疗器械市场规模约为中国市场的4至5倍，利润空间可观。

　　进一步加深全球化业务的拓展，迈瑞医疗此番“行棋”背后是对海外市场的深刻洞察。李西廷分析，欧美等发达市场虽然成熟，但面临制造业人才短缺问题，这为中国企业凭借完整产业链和工程师红利抢占市场创造了契机。而在发展中国家的市场拓展上，迈瑞医疗具有独特优势。部分国家的医疗水平与中国20年前相似，而迈瑞医疗在中国市场长期积累的产品开发经验和解决方案可直接复制应用。

　　“一些国际巨头，现在主动找我们合作，承认在某些领域已做不过迈瑞医疗。”李西廷表示，这背后是中国制造业整体实力的提升。

　　值得注意的是，此次IPO募集资金将主要用于全球研发投入和全球销售网络及供应链能力建设。李西廷透露，公司计划强化在全球的本地化运营，包括在已建立14个国家生产基地的基础上，进一步夯实海外分支机构的根基，为公司全球化发展蓝图的实现提供保障。

　　“中国医疗器械企业不能只满足于国内市场，要有更高的追求。”李西廷语气坚定，未来，公司要让中国智造、中国创新的高端医疗器械更好地服务全球患者，这是时代赋予迈瑞的责任和机遇。

　　以技术创新践行健康中国战略

　　迈瑞医疗在港股上市招股书中表示：“三十余年来，我们始终坚定‘自主创新’的初心，持续加大研发投入，对标国际一流技术和质量标准，追求卓越，舍易求难。持续的创新是我们区别于同行的重要基因，也是我们在医疗器械这一‘钻石赛道’上始终保持奋进姿态的核心动力。”

　　正如迈瑞医疗所言，身处机遇与挑战并存的“钻石赛道”上，迈瑞医疗将如何持续构建技术护城河，实现高质量发展？“创新研发是迈瑞医疗的核心驱动力。公司研发工程师超过5000人，每年研发投入占营收比重保持在10%以上。”李西廷表示，公司坚持自主创新为主，并购整合为辅的策略，通过收并购获取关键技术和市场份额。

　　在创新策略上，迈瑞医疗注重与国家战略同频共振，深度参与健康中国建设。李西廷认为，企业要深入研究国家政策导向，在健康中国战略框架下布局创新方向。“目前国家关注的重点是让优质医疗资源更好下沉基层，这正是我们发力的方向。”

　　记者了解到，迈瑞医疗已经完成了“设备+IT+AI”的数智医疗生态系统搭建，能够通过远程医疗和人工智能技术，将城市优质医疗资源延伸至农村和偏远地区。

　　李西廷举例称，迈瑞医疗的远程医疗系统已实现深圳与边远地区医院的互联互通，能进行远程超声指导和会诊；公司自主研发的全自动细胞形态学分析仪，其检测效率和准确度也受到了业界认可，能极大辅助基层医生提升诊断能力；公司研发的智能超声探头能自动优化图像，降低操作门槛。

　　“这些创新技术的应用，本质上是将专家的经验和技术沉淀在设备中，通过科技赋能，缩小不同地区间的医疗水平差距，这正是发展新质生产力在医疗领域的具体体现。”李西廷表示，迈瑞医疗将坚定研发投入，致力于通过技术创新解决“十五五”时期医疗健康领域的核心关切，助力解决“看病难、看病贵”问题，让科技进步的成果惠及更广泛的人民群众，为健康中国建设贡献实质性力量。

　　展望“十五五”，李西廷勾勒出一幅清晰的路径图：迈瑞医疗将紧紧抓住政策机遇，以赴港上市为新起点，一方面深耕国内市场，以创新技术助力健康中国战略；另一方面加速全球化布局，通过“资本+产业”双轮驱动，力争实现国际收入占比达70%的战略目标，最终跻身全球医疗器械第一阵营，成为中国企业在全球高端制造领域的一张亮眼名片。

（文章来源：中国证券报）